股市认知篇10:中级调整是难以逾越的一道坎?

作者:admin发布时间: 2022-08-01

  记得前些年,我老婆没有炒股之前,她问我:“你带客户也好几年了,你每年能帮客户赚多少收益?”我回答她:“有好有差,平均下来每年有20-30%。”她很不屑,意思是这么点收益太少了。后面她自己也开始炒股了,完全独立操作,我从不干涉,几年下来,她对我的那句话大有改观,说“这点收益,看似容易,真做起来还挺难的。”前段时间,我跟大家说,她的账户今年有近30%的收益,但不到一个月时间,还剩下10%多点了,几只持仓股出现了明显的回撤。上一篇文章,我们探讨的也是回撤,而中级调整,是回撤最大的关卡,本文就来探讨中级调整。

  什么是中级调整?一般来说,大盘指数的跌幅超过15-20%,大部分个股的跌幅超过30%,一半以上的散户由盈利变为亏损,这样的回调可以称得上中级调整了。这只是我个人对中级调整的定义,有不同意见可以保留。

  在这个定义中,首先大盘指数得调整,如果大盘指数没有回调,只是部分个股回调,还算不上中级调整。只有主流的大盘指数成分股出现较大幅度调整,从而带动大盘指数回调,又带动了大部分个股下跌,只有极少数个股拒绝回调。

  一波上涨的行情,可能持续几个月时间,大部分散户的收益,可能没有超过30%,而中级调整带来的回撤很可能超过30%。如果回撤了30%,需要上涨近43%才能回到原来的净值;如果回撤了40%,需要上涨近67%才能回到原来的净值;如果回撤了50%,则需要翻倍才行。

  中级调整,不达到这个幅度,散户在没有交出带血筹码之前,主力是不会罢休的;中级调整一旦产生,主力达到高抛低吸的目的,才有意义。当然主力也不知道中级调整何时来,大部分时候,中级调整是由某些偶然因素引发的。一旦形成一致的回调预期,主力也会争相出货,寻求更低的位置回补。

  股市中级调整的本质,是市场没钱了,或者说资金不缺,但主力都现金为王,不肯做买入交易了,每次中级调整的产生,无非就是缺钱或缺信心。而中级调整之后,散户的信心是最为缺失的,看着自己手中的股解套无望,又看着其他股票开始涨了,就割掉持股,追涨其他股票,主力的目的也就达到了。

  我们理想地假设,中级调整产生之后,所有散户都持股不动,主力高位卖出,低位没有捡到便宜筹码,那只能是换了个主力,一个主力抛出的筹码被另一个主力接了,看似股价变低了,市值也蒸发了,但其实市场的钱没有蒸发,钱去哪了?被前一个主力套现了。

  没有指数成分股可以继续推高大盘指数的时候,中级调整很可能就此产生。部分指数成分股调整,还有其他的指数成分股可以上涨抵消,那么中级调整不会产生。如果指数成分股中,权重占比较大的部分都在高位,一有利空的导火索,就可能引发中级调整。

  所以中级调整的时候,不仅仅是主流的个股下跌,非主流的个股也跟风下跌,极少数个股抗跌,直到大部分散户亏钱了,割肉了,主力又开始吸筹了,中级调整才会停止。所以中级调整也成了散户的一道坎,一旦遭遇中级调整,账户就回解放前了。

  中级调整,也是市场对投资者的“惯性思维”培养及打破过程,比如2021年初之前,持有核心资产股的投资者,账户盈利连续攀升,大家都认同核心资产股的抱团模式。但2021年初的这次中级调整,抱团联盟开始瓦解,大家的认知也开始变化,认为核心资产股不会被再度炒作,转而配置中小盘股,做短线模式。结果我们都知道了,当大部分散户买小股票的时候,核心资产又开始上涨了。

  无法度过中级调整,就无法在股市生存。如何度过中级调整,有两种途径:一是预测中级调整的时间,提前躲避;二是容忍中级调整,用更多的利润来对抗中级调整带来的回撤。我相信大部分散户愿意选择第一种,也愿意相信股神的存在,能够准确预测大盘走势,带领他们逃顶,逃顶技术也成了最后欢迎的技术。

  我自己也是长期做技术分析的,确实有些时候,会有较为明显的顶部特征,那是真的涨得太多了,又在高位出现多次顶背离。在这样的情形下,会大幅减仓,等待中级调整之后再回补。这是具有中级调整意识的表现,就好比开车上高速,如果一路超速到底,总有个地方要被超速抓拍的,所以要有提前踩刹车的意识,有些地方该慢还是得慢。

  但更多时候,无法预知是否有中级调整。看似顶,也不是顶,只是短期顶,并非中期顶,更不是长期顶。雾里看花,用于写评论可以,用于实战毫无参考价值。所以我更愿意选择第二种途径,容忍中级调整的存在。中级调整并不可怕,可怕的是,我们对自身的交易没有设置闭环,所以我们应该关注个股和交易系统本身,设置好止盈位、止损位,这两个位置的设置,不是停留于口头,而是落实执行。

  个股尽量不参与高位博弈,位置高低的定义,是具体的技术,认知这边就不做展开;中低位个股,认定趋势向上,就按照交易模型去执行,我一直认为,模型化交易是散户度过中级调整的法宝。减少了对市场走势的预测,交易者本身的心态也会变得平静,也会更专注个股和交易系统本身,在市场没有中级调整的时段里,累积更多的利润,这样才能抵抗更多的回撤。这才是我们力所能及的途径,而不是奢望把自己训练成股神,精准地躲过每一次中级调整。